【研究报告内容摘要】
银行:过去一周 a股银行板块下跌 3.89%, 同期沪深 300指数下跌 5.05%,a股银行板块跑赢沪深 300指数 1.15个百分点。按中信一级行业分类标准,银行板块涨跌幅排名 10/29。不考虑次新股,16家 a 股上市银行涨幅靠前的是中国银行(-1.93%)、农业银行(-2.29%);涨幅靠后的是宁波银行 (-5.24%)、平安银行(-6.93%)。次新股里涨幅靠前的是邮储银行(-0.36%)、无锡银行(-2.84%)。14家 h 股上市银行涨幅靠前的是盛京银行(+1.97%)、哈尔滨银行(+0.00%)。 信托:经纬纺机本周上涨 5.24%,中航资本、爱建集团、陕国投 a、安信信托本周分别下跌 7.99%/ 8.84%/10.14%/ 11.28%。
行业新闻回顾 :
(1)央行副行长陈雨露表示,充分利用好普惠性的货币政策工具,近期还要动态调整定向降准的政策。对疫情影响比较大的行业和中小微企业出现贷款逾期的要允许不做逾期贷款的报送,并且在贷款风险分类方面给予优惠支持的考虑。(央行)
(2)央行副行长陈雨露在新闻发布会上表示①继续保持流动性合理充裕,通过引导让整体市场利率下行,降低企业融资成本。②更大力度运用好结构性货币政策工具。已经出台的 3,000亿元专项再贷款,要继续运用好。③更加充分发挥好政策性银行的作用。(央行)
(3)央行副行长刘国强在新闻发布会上提及:①将继续推进 lpr改革,引导整体市场的利率以及贷款的利率下行。②已设立 3,000亿元专项再贷款,贴息后企业实际融资成本平均为 1.28%,低于国务院不超过 1.60%的要求。③将择机实施 2019年普惠金融定向降准动态考核,释放长期流动性。④根据银行贷款的需要,加大对中小银行资本方面的政策支持。(央行)
(4)央行电视电话会议提出,增加再贷款再贴现专用额度 5,000亿元,同时下调支农、支小再贷款利率 0.25个百分点至 2.5%。其中,支农、支小再贷款额度分别为1,000亿元、3,000亿元,再贴现额度 1,000亿元。2020年 6月底前,对地方法人银行新发放不高于 lpr 加 50个基点的普惠型小微企业贷款,允许等额申请再贷款资金。再贷款再贴现资金要重点向受疫情影响较大的领域、行业,以及防疫重点地区倾斜。(央行)
(5)日前央行要求六大行不得通过降低利率等方式抢夺客户,新增优惠贷款利率不能低于贷款市场报价利率(lpr)减 200个基点(bp),否则不予报销。根据最新 lpr4.05%,意味着贷款利率不能低于 2.05%。(财联社)
(6)银保监会首席风险官肖远企表示:鼓励、支持银行机构对受疫情影响的企业在 1月 25日至 6月 30日到期的贷款允许展期续贷,最长延期是 6月 30日。(银保监)
(7)平安银行公告:发行无固定期限资本债 300亿元,前 5年票面利率为 3.85%。
。 资金价格。过去一周,央行净回笼资金 3,000亿元,其中逆回购到期 3,000亿元。下周无资金将到期。银行间拆借利率走势不一,7天 shibor 利率上涨 13bp至 2.37%,30天 shibor利率下降 4bp至 2.30%。国债收益率走势下降,1年期国债收益率下降 0bp到 1.93%,10年期国债收益率下降 11bp到 2.74%。
理财价格。理财产品平均年收益率(万得)为 3.97%,较上周下降 9bp。
信托市场回顾。2月集合信托共成立 959只,成立规模 790.7亿元,平均期限 1.97年,平均预期收益率为 7.84%, 较上期下降 16bp。
同业存单。1月 aaa+级同业存单利率维持 2.05%不变,3月 aaa+级同业存单利率下降5bp至2.29%,6月aaa+级同业存单利率下降11bp至2.44%。
2月末同业存单余额为 10.77万亿元,较 1月末增加了 3,268亿元。
债券融资市场回顾。据万得统计, 2月非金融企业债券净融资规模 3,790亿元,其中发行规模 8,121亿元,偿还规模 4,331亿元。
风险提示: 经济下行导致资产质量恶化超预期

---